发布日期：2025-08-20 13:29 点击次数：60
2025年8月10日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，GPT-5多领域取得SOTA，Arista上调业绩指引，持续看好全球AI链。
报告具体内容如下：
GPT-5多领域取得SOTA，可靠性大幅提升 2025年8月7日，OpenAI发布GPT-5系列模型，在编码、数学、写作、健康、视觉感知等方面均实现了显著的提升。GPT5在微软Azure上训练而成，是一个统一的系统，拥有实时智能“路由器”，用以根据对话类型、复杂度、工具需求等决定使用智能高效模型来回答大多数问题，或者使用深度推理模型（GPT-5thinking）来处理更难的问题。在模型幻觉方面、在多模态方面都得到进一步发展，此外，GPT-5提升指令遵循能力以及降低奉承方面也取得了提升，总体来看，模型可靠性进一步提升。 Arista上调业绩指引，AI后端网络需求持续提升
2025年8月5日，AristaNetworks发布2025第二季度报，2025Q2，公司实现营收22.05亿美元，同比增长30.4%，环比增长10.0%，超出公司指引，实现毛利率65.2%，同比提升0.3个百分点，环比提升1.5个百分点。分产品来看，60%-65%营收来自数据中心及云网络，20%-25%来自园区及路由；分市场来看，40-45%营收来自云及AI巨头，35-39%营收来自企业客户；分地区来看，国际地区收入占比达到22%，欧洲、中东和非洲地区需求持续增长。AI后端网络持续为公司带来营收和市场份额增量，公司预计AI网络总收入将在2025年超过150亿美元，并在未来持续增长。目前算力芯片以GPU为主，但其他云巨头及AI初创企业分别在加速构建自己的ASICXPU，预计未来后端网络扩展由NVlink逐步转向以太网或UALink等开放标准。公司预计2025Q3实现收入22.5亿美元，预计实现毛利率64%，并上调2025年全年收入指引25%至87.5亿美元（原82亿美元）。
持续看好全球AIDC算力产业链、卫星互联网、6G等七大产业方向
一、AIDC机房建设（AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：英维克（002837）、光环新网（300383）、新意网集团、宝信软件（600845）、润泽科技（300442）等；受益标的：奥飞数据（300738）、万国数据、世纪互联、大位科技（600589）、数据港（603881）、科泰电源（300153）、金盘科技等。二、网络侧（光通信、AEC铜连接、CDN、交换机及芯片等）。推荐标的：中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、紫光股份（000938）、中兴通讯、盛科通信；受益标的：源杰科技、锐捷网络（301165）、长芯博创（300548）、瑞可达、华丰科技、网宿科技（300017）等。三、IT侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息（000977）、华勤技术（603296）、欧陆通（300870）等。四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动（600941）、中国电信（601728）、中国联通、有方科技、云赛智联（600602）、润建股份（002929）、宏景科技（301396）、海南华铁（603300）、大名城（600094）、智微智能（001339）等。五、AI应用：受益标的：广和通（300638）、移远通信（603236）、美格智能（002881）等。六、卫星互联网：受益标的：海格通信（002465）、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信（002446）等。七、6G：推荐标的：中兴通讯；受益标的：硕贝德（300322）、大富科技（300134）、盛路通信、飞荣达（300602）等。
风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦
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